化解银行不良坐席资产，地方资产管理公司可挑大梁

作者莫开伟系中国知名财经作家 中国地方金融研究院研究员

截止当前，江苏、浙江、安徽、广东和上海等五省可分别获银保监会批准设立或授权地方资产管理公司，参与本省范围内不良资产批量转让工作。各银行、信托、财务公司、金融租赁公司等金融企业，可以按照有关法律、行政法规和相关规定，向经过备案公布的地方资产管理公司批量转让不良资产。银监会此举意在为化解地方银行不良贷款给出一条通道，也为化解地方政府债务危机提供了有效救赎手段。

但在笔者看来，银监会批准并允许设立地方资产管理公司，实属无奈之举，因为目前各省地方银行坏账率较高，尤其被通知设立地方资产管理公司的五省地方银行坏账率极高。

如江苏银行2011-2013年不良贷款率连续3年增长，分别是0.96%、1.01%和1.15%；杭州银行2011-2013年不良贷款率也连年攀升，分别为0.59%、0.97%、1.19%，不良贷款余额分别为7.54亿元、14.82亿元和20.59亿元。

同时，五个省市地方政府债务也位居全国前茅，如上海68个融资平台公司举借的债务中政府负有偿还责任的债务额为1726.67亿元。

江苏融资平台公司举借的债务中政府负有偿还责任的债务额为3504.58亿元。而且从全国范围看，截至2013年6月底，全国各级政府负有偿还责任的债务206988.65亿元，负有担保责任的债务29256.49亿元，可能承担一定救助责任的债务66504.56亿元。

数额巨大的地方政府债务，今年、明年是偿还高峰期，债务违约压力较大，有不少债务都是地方银行贷款。因而地方银行不良信贷资产有可能进一步升高，银监会也担忧地方政府债务违约引发系统性金融风险。

面对如此严峻金融经济形势，银监会出于缓解地方金融企业不良资产和减轻地方政府债务违约双重危机而开出的“特别药方”，地方政府不妨可以一试，但不能把化解危机的全部希望寄托如此，更不能把设立地方资产管理公司当着“灵丹妙药”而期望值过高。

从目前看，还有两大问题令人担忧：一是地方资产管理公司资金来源和盈利模式怎么解决，这个问题解决不好，地方资产管理公司有中途夭折的危机。

地方资产管理公司收购地方银行不良信贷资产需大量资金注入；原来四大国有资产管理公司资金来源充足，主要有中央政府再贷款和由金融资产管理公司对相应的银行发行金融债券；而地方资产管理公司资源来源渠道狭窄得多，一方面地方财力有限，难以注入更多财政资金；另一方面可吸引民营资本进入资产管理公司，但民营资本如果得不到足够回报，就会打“退堂鼓”而撤资，这样资产管理公司就会陷入骑虎难下的尴尬境地。

且四大国有资产管理公司经营状况并不令人乐观，据悉，1999年为处置国有银行l.4万亿元不良贷款，截至2009年底仅累计收回不良信贷资产2000多亿元，仅够支付债券利息，连员工工资都不够。

而地方资产管理公司职责就是把坏账承接到自己手上，然后消化并尽量创造利润，尤其在目前经济下行压力加大形势下，这不是容易做到的事。

当然，地方资产管理公司还有一个资金来源，那就是发行地方政府债券向社会筹资，但同样需付出资金成本代价；都要靠资产管理公司实现经营利润才能还本付息；否则只会加剧地方政府债务危机，导致“偷鸡不成反蚀一把米”结局，到那时只怕政府是旧债未了又添新债；而且这么做还潜在一种危险，等于中央替地方政府埋单；这必将面临道德风险，刺激地方政府更加无所顾忌地大规模举债，果真如此，后患无穷。

二是要解决地方资产管理公司本身管理水平和能力问题，这个问题解决不好，就会使管理陷入困境，从而影响地方资产管理公司健康运作和可持续发展。

一方面要确保银行处置不良资产规模与资产管理公司规模相匹配，防止迫于地方政府压力或自身贪大求洋等原因，出现收购规模与其资金承受能力和管理水平不相称结局，这对地方资产管理公司是一种严峻考验；如果无法抵挡地方政府行政压力，而让资产管理公司背负过多、过重债务，一定会使地方资产管理公司难以为继。

另一方面，地方资产管理公司需有专业方法和专业技术人才，要有严格内部管理制度，尤其应有较强的风险管控能力。

因为剥离出来的资产都是有一定风险的，如果不能有效处置，资产管理公司本身就会承担风险，到最后可能会无法经营下去而关门；而健全的公司治理、完善的内部控制和风险管理制度，也不是短期内能做到的。

而且地方资产管理公司营运后还要防范各种行政干预及各种不当甚至是违法利益输送行为，都不是地方资产管理公司能够说了算的。

此外，地方资产管理公司与已形成不良资产的关联方要建立紧密联系，要有协调各方面各系的能力，尤其要对被处置资产的问题及财务状况随时把握、并进行及时跟踪和了解，防止出现资产状况进一步恶化而发生资产流失现象。

因此，成立地方资产管理公司，应全面权衡，在充分酝酿、科学论证的基础上，稳妥推出；且要制度、人才先行，在完善各项内控制度、引进先进管理人才和总结经验基础上，逐步推进。最后，解决好资金来源及把握好收购数量，防止经营“残局”现象发生，让其真正发挥化解地方银行不良信贷资产和地方政府债务危机的作用。

来源：快资讯-军事哥谈 2019-08-29 15:12